Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기에서 가장 눈에 띄는 건 '비욘드 250' 비용 절감 프로그램이에요. 공장 인력을 15% 줄이고 AI 기반 유지보수 방식으로 전환해 올해만 1,000억~1,200억 원 규모의 구조적 비용을 영구적으로 없애는 게 목표예요. 중동 분쟁으로 미국 외 생산자들의 원가가 급등하면서, 미국 걸프 연안에 공장을 둔 올린의 원가 경쟁력이 더욱 빛나고 있어요.

중동 분쟁 여파로 텍사스 프리포트 공장의 비닐 설비가 예상치 못하게 멈추는 사고가 발생했어요. 다음 주 말 재가동 예정이지만, 이 비용이 2분기 실적에 추가 부담으로 반영돼요. 또 구리·황동 등 원자재 가격 상승이 윈체스터 탄약 사업의 수익성을 계속 압박하고 있어요.

2분기 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)은 1,600억~2,000억 원 수준으로, 1분기(약 860억 원)보다 두 배 가까이 뛸 것으로 예상해요. 가성소다·EDC 가격 인상과 계절적 수요 회복이 주된 이유예요. 올해 전체로는 세금 환급 덕분에 세금 부담이 거의 없고, 설비 투자는 약 2,000억 원 수준으로 유지하며 연말 부채 비율은 4배 초반을 목표로 해요.