Q2 2026 Earnings Call Summary

조선 매출이 전년 동기 대비 +15.7% 성장하며 4분기 연속 두 자릿수 성장을 이어갔어요 — 25년 Q3 이후 꾸준히 가속되는 추세예요. 여기에 미 해군과 잠수함 대형 계약(약 25조 원 규모)이 어젯밤 최종 체결되면서, 향후 수년간 매출과 마진 상승의 기반이 마련됐어요.

현금흐름이 이번 분기 마이너스 310억 원을 기록했고, 연간 목표(5,000억~6,000억 원)의 대부분을 4분기 한 분기에 몰아서 달성해야 하는 구조예요. 4분기에 계약 선급금·세금 환급 등 특수 요인이 예정대로 들어오지 않으면 현금흐름 목표 달성이 빠듯해질 수 있어요.

2026년 연간 조선 매출 가이던스를 기존보다 5,000억 원 상향해 10.2조~10.4조 원으로 올렸고, 조선 영업이익률도 6.0~6.5%로 하단을 끌어올렸어요. 다음 분기(Q3) 조선 매출은 약 2.6조 원으로 이번 분기보다 소폭 줄어들지만, 마진은 이번 분기와 비슷한 수준을 유지할 전망이에요. 잠수함 계약 체결로 중장기 마진 목표인 9~10%를 향한 경로가 더 선명해졌어요.