Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기는 외부 시장이 흔들렸는데도 핵심 사업의 힘이 더 분명해졌어요. 전체 매출은 전년 동기 대비 8% 성장에 그쳤지만, 기업 부문 매출은 전 분기 대비 22%, 전년 동기 대비 117% 뛰었고, 시장 영향이 없었다면 상반기 소매 매출도 15% 성장했을 만큼 다음 분기에도 기업 금융과 펀드 플랫폼이 성장을 이끌 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 브라질 고정수익 상품의 구성 변화와 시장 변동성이에요. 하루 만에 현금화할 수 있는 상품이 고정수익 판매의 약 70%까지 늘어 수수료가 낮아졌고, 금리 차이가 다시 크게 벌어지면 장부 평가손실이 생길 수 있어요. 다만 회사가 관련 장부를 줄여 같은 규모의 변동이 와도 상반기보다 손실은 작을 것으로 보고 있어요.

2026년 전체 매출은 시장 상황이 뒷받침되면 두 자릿수 성장을 계속 목표로 하고, 소매 고객의 신규 순자금 유입은 분기 평균 약 200억 헤알을 유지할 계획이에요. 3분기 기업 부문은 강한 흐름을 이어가고, 채권 발행 관련 사업은 2분기보다 좋아지지만 2025년의 매우 높은 수준보다는 낮을 전망이에요. 하반기에는 보너스와 Expert 행사 비용으로 지출이 늘어도 연간 비용 효율성 비율은 전년과 비슷하게 유지하고, 자기자본비율을 목표 범위인 16~19%로 낮추기 위해 추가 자사주 매입이나 배당도 진행할 예정이에요.