Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 흐름이 다시 좋아졌어요. 비교 매출은 전 분기 4.8%에서 이번 분기 6.2%로 가속됐고, 업계가 사실상 제자리인 가운데 성장분 대부분이 시장점유율 상승으로 이어졌어요. 특히 가구와 모든 브랜드가 고르게 성장해 다음 분기에도 신제품·협업 중심의 성장 전략이 이어질 기반을 만들었어요.

관세와 운송비가 이익을 흔드는 가장 큰 변수예요. 이번 분기가 관세 부담의 정점이었고 하반기에는 완화되지만, 높은 유가 부담은 계속 반영되며 지난해 재고 축소 비용 효과도 4분기에 약 150bp 사라져요. 매출 가속과 비용 절감이 이 부담을 계속 상쇄하지 못하면 하반기 영업이익률 개선 폭이 제한될 수 있어요.

연간 전망을 올렸어요. 비교 브랜드 매출 성장률은 기존 2%~6%에서 4%~6.5%로, 영업이익률은 17.8%~18.2%로 상향됐고, 총매출 성장률 전망은 4.7%~7.2%예요. 중간값은 현재의 1년·2년 매출 흐름이 이어지는 수준이고, 상단은 성장 전략이 더 가속되고 연말 쇼핑 시즌이 강할 때 달성하는 그림이에요. 회사는 주택시장 회복을 전제로 삼지 않았고, 새 관세와 현재 수준의 유가도 전망에 이미 포함했어요.