Q1 2026 Earnings Call Summary

미국 내 거래 건수 증가가 6분기 만에 최고치를 기록했어요 — 고소득층 고객 유입이 늘면서 패션·뷰티·일반 상품 매출이 동시에 살아났고, 18분기 만에 처음으로 상품 카테고리 구성이 매출총이익에 플러스 기여를 했어요. AI 쇼핑 도우미 '스파키' 주간 활성 사용자도 지난 분기 대비 2배 이상 늘었는데, 스파키를 쓰는 고객의 평균 주문 금액이 그렇지 않은 고객보다 35% 높아서 수익성 개선 흐름을 뒷받침하고 있어요.

연료비 급등이 가장 큰 변수예요 — 이번 분기에만 약 2,500억 원 규모의 영업이익이 연료비에 잠식됐고, 회사는 연료비가 지금 수준을 유지하면 2분기와 하반기에 식품 가격이 더 오를 수 있다고 직접 언급했어요. 저소득층 고객이 주유소에서 넣는 기름 양이 2022년 이후 처음으로 10갤런 아래로 떨어진 점도 소비 여력 약화 신호로 주목할 필요가 있어요.

2분기 매출은 전년 동기 대비 4~5% 성장, 영업이익은 7~10% 성장을 전망해요 — 1분기 영업이익 성장률 약 5%에서 뚜렷하게 가속되는 수치예요. 연간 가이던스는 매출 3.5~4.5% 성장, 영업이익 6~8% 성장으로 유지했고, 1분기 실적(5.7%)과 2분기 전망을 감안하면 연간 매출은 가이던스 상단에 가까울 것으로 회사는 보고 있어요. 환율이 지금 수준을 유지하면 2분기 영업이익 성장률에 약 1.3%포인트 추가 혜택도 기대돼요.