Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 Vistra는 1분기 기준 역대 최고 영업이익인 약 1조 9천억 원(15억 달러)을 기록했어요. 혹독한 겨울 폭풍 '펀(Fern)'이 닥쳤을 때도 천연가스 발전소 가동률 97%, 원자력 발전소 100%를 유지하며 안정적으로 전력을 공급했고, 메타(Meta)와 맺은 장기 전력 공급 계약처럼 대형 데이터센터 고객을 꾸준히 확보하고 있어요.

ERCOT(텍사스 전력시장) 선물 가격이 최근 하락했어요. 올 1분기가 1950년 이후 두 번째로 따뜻한 겨울이었던 데다, 대규모 배터리 공급 증가와 데이터센터 전력 수요 연결 속도가 예상보다 느리다는 우려가 겹쳐 시장 가격이 눌린 상태예요. 다만 회사는 이미 2026~2027년 예상 발전량의 상당 부분을 미리 계약(헤지)해 두어 실적 변동성을 크게 줄여 놓은 상태예요.

2026년 연간 영업이익 및 잉여현금흐름 가이던스를 그대로 유지해요. 2026~2027년 2년 합산 현금 창출 규모는 100억 달러(약 13조 원) 이상으로 전망하고 있어요. 이 중 약 30억 달러는 주주 환원(자사주 매입·배당), 약 40억 달러는 Cogentrix 인수·신규 발전소 건설 등 성장 투자에 쓰고, 나머지 약 30억 달러는 추가 투자나 주주 환원에 유연하게 활용할 계획이에요. Cogentrix 인수(5,500메가와트 규모 천연가스 발전소)가 올 하반기 마무리되면 가이던스를 상향 조정할 예정이에요.