Q2 2026 Earnings Call Summary

도매 데이터센터 신규 주문 345메가와트를 포함해 이번 분기 347메가와트를 확보했어요. 지난 분기 공개한 517메가와트와 합쳐 올해 누적 862메가와트, 주문·예약은 1.2기가와트를 넘었고, 도매 매출도 전년 동기 대비 29.3% 늘어 전체 매출 성장률 14.2%를 이끌었어요. 2026년 하반기 고객 입주가 상반기보다 조금 빨라질 전망이라 다음 분기부터 매출로 이어질 기반이 더 선명해졌어요.

가장 큰 변수는 대형 고객 한 곳에 주문이 집중된 점과 높은 투자 지출이에요. 회사는 고객 기반을 더 넓히겠다고 했고, 2026년 설비투자는 100억~120억 위안으로 계획됐어요. 고객의 입주나 주문 전환이 늦어지거나 매출 증가가 투자 속도를 못 따라가면, 이번 분기 41.8%로 전년 동기 43.6%보다 낮아진 현금 기준 매출총이익률에 부담이 커질 수 있어요.

2026년 전체 매출 전망은 115억~118억 위안, 전년 대비 15.6%~18.6% 성장으로 기존 전망을 그대로 유지했어요. 이자·세금·감가상각을 빼기 전 영업이익 전망도 35.5억~37.5억 위안, 전년 대비 19.2%~25.9% 성장으로 유지했어요. 회사는 2026년에 450~500메가와트의 용량을 공급하기 위해 설비투자 100억~120억 위안을 집행하고, 향후 12개월 동안 585메가와트를 추가 공급할 계획이라 주문이 실제 매출로 전환되는 속도가 다음 분기 실적의 핵심이에요.