Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 빛난 건 구리와 니켈이에요. 구리 생산량이 10만 2천 톤으로 2017년 이후 최고치를 기록했고, 니켈도 전년 동기 대비 12% 늘어 2020년 이후 가장 좋은 1분기 성적을 냈어요. 철광석도 S11D·Brucutu 광산에서 역대 최고 생산량을 달성하며 판매량이 전년 동기 대비 4% 증가했어요.

브라질 헤알화 강세와 유가 상승이 비용을 끌어올리고 있어요. 철광석 채굴 원가(톤당 23.6달러)가 1년 전보다 12% 올랐는데, 이는 환율과 유가라는 회사가 직접 통제하기 어려운 외부 요인 때문이에요. 2분기도 비슷한 수준이 이어질 것으로 보여요.

회사는 브라질 헤알화 환율이 달러당 5.25헤알, 유가가 배럴당 90달러 수준으로 수렴한다면 연간 철광석 원가 가이던스 상단을 달성할 수 있다고 밝혔어요. 하반기에는 상반기보다 비용이 낮아질 것으로 예상하고 있어요. 또한 현재 철광석·구리·니켈 가격 환경이 유지된다면 연내 특별 배당과 자사주 매입을 추가로 집행할 가능성이 높다고 했어요.