Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 전년 동기 5억3,400만 달러에서 4억9,600만 달러로 7% 줄었어요 — 최근 4분기 추이(5억1,400만→5억1,900만→5억7,000만→4억9,600만)를 보면 4분기 반짝 반등 후 다시 꺾인 모습이에요. 다만 매출 감소의 40% 이상이 공공기관 계절성 고객 한 곳 때문이고, 나머지는 의도적으로 저마진 고객을 정리한 결과라 '나쁜 감소'보다는 '체질 개선 중'에 가까워요.

부채가 8억9,200만 달러로 시가총액(약 1억 달러)의 9배에 달해요 — 순부채 비율이 3.77배로 여전히 높고, 세금 부담률도 전년 38%에서 53%로 급등했어요. 매출 회복이 하반기 예상대로 실현되지 않으면 이자 부담과 세금이 동시에 이익을 압박할 수 있어요.

2026년 연간 가이던스를 그대로 유지했어요 — 상반기는 부진하지만 하반기에 Engage 매출이 전년 대비 성장으로 돌아서고 마진도 확대될 것으로 봐요. 연말까지 해외(오프쇼어) 매출 비중을 현재 38%에서 40% 이상으로 높이는 게 마진 개선의 핵심 열쇠예요. 2분기에는 이번 분기 미수금 30억 원(약 300만 달러)이 반영되면서 수익성이 소폭 개선될 예정이에요.