Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 11% 늘어 최근 매출이 25년 4분기 25억 달러 이후 1.9억 달러 수준에서 정체된 흐름을 다시 끌어올렸고, Coach가 14% 성장으로 핵심 동력이 됐어요. 특히 중국 28%, 유럽 19% 성장과 1,100만 명의 신규 고객 확보가 다음 분기에도 Coach 매출 높은 한 자릿수 이상 성장을 뒷받침하는 신호예요.

가장 큰 변수는 Coach의 강한 성장과 Kate Spade의 회복 지연이 동시에 나타나는 브랜드 격차예요. FY2027 Kate Spade 매출은 높은 한 자릿수 감소, 영업손실이 예상되며, 브랜드 인지도와 구매 의도가 실제 매출로 이어지지 않으면 회사 전체 성장이 Coach 한 브랜드에 더 크게 의존하게 돼요. 여기에 미국 수입 관세가 하반기부터 비용 부담으로 바뀌고 마케팅·매장 투자까지 늘어나는 구조예요.

FY2027 매출은 84억~85억 달러로 중간 한 자릿수 성장, 영업이익률은 약 24%로 0.5%포인트 개선, 주당순이익은 7.80~7.90달러로 낮은 두 자릿수 성장이 예상돼요. 1분기 매출은 높은 한 자릿수 증가, 주당순이익은 약 1.55달러로 낮은 두 자릿수 증가가 전망되며, Coach는 1분기 낮은 두 자릿수·연간 높은 한 자릿수 성장인 반면 Kate Spade는 1분기와 연간 모두 감소해 브랜드별 온도 차가 커요. 연간 현금흐름은 17억 달러에 가까울 것으로 보이고, 매장·기술 투자 비용은 3억 달러로 늘어날 예정이에요.