Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 2분기 3억4,300만 캐나다달러에서 3분기 5억3,600만 캐나다달러로 회복했고, 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익은 2억6,400만 캐나다달러, 잉여 현금흐름은 9,300만 캐나다달러였어요. 앨버타 현물가격이 메가와트시당 36캐나다달러였지만, 헤지 물량 약 2,500기가와트시의 평균 가격은 65캐나다달러로 현물보다 28캐나다달러 높았고, 올해 남은 기간 헤지 가격도 평균 67캐나다달러라 현물 약세를 완충해요.

앨버타 현물가격이 실적 변수예요. 3분기 평균은 메가와트시당 36캐나다달러로 1년 전 같은 분기의 51캐나다달러보다 낮았고, 공급 여유와 온화한 날씨가 배경이었어요. Boreal의 최대 1.6기가와트 구상도 앨버타 전력계통 운영기관의 미활용 발전량 배정과 확정 계약에 달려 있어, 배정 규모가 제한되거나 계약이 늦어지면 데이터센터 부하 확대와 휴지 발전소 재가동 시점이 늦어질 수 있어요.

회사는 연초 누적 실적을 바탕으로 2026년 전체 실적 전망 범위 달성에 자신감을 유지했어요. 연간 유지·보수 설비 투자는 2026년 6월 30일 제시한 1억4,000만~1억6,000만 캐나다달러 범위 그대로이며, 연초 누적 지출은 전년보다 2,200만 캐나다달러 줄어 4분기 정비 지출은 높아질 전망이에요. Boreal 확정 계약은 기존 2026년 예상보다 늦은 2027년 초에 이뤄질 가능성이 높아, 미활용 발전량 배정과 계약 진척이 다음 성장 단계의 관건이에요.