Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 성장이 전 분기 대비 가속됐어요 — 핵심 사업(5G·광케이블) 서비스 매출이 전년 동기 대비 5.1% 늘었는데, 직전 분기 3.6%에서 뚜렷하게 빨라진 거예요. 광케이블 신규 가입자도 역대 2분기 최고치를 기록했고, 루멘 인수 지역에서 광케이블+무선 묶음 가입 비율이 2월 대비 45% 올랐어요 — 이 묶음 고객은 이탈률이 낮고 장기 수익이 높아서 하반기 실적 가속의 핵심 동력이에요.

설비 투자 급증이 변수예요 — 이번 분기 설비 투자가 61억 달러로 1년 전 51억 달러보다 20% 늘었고, 연간 가이던스는 230억~240억 달러로 더 커요. 루멘 인수 관련 부채 비율이 현재 2.68배에서 에코스타 주파수 거래 완료 후 3.2배까지 오를 예정이라, 매출 성장이 투자 속도를 못 따라가면 재무 부담이 커질 수 있어요.

연간 가이던스를 전부 유지했어요 — 핵심 사업 서비스 매출 5% 이상 성장, 전체 이자·세금·감가상각 전 영업이익 3~4% 성장, 주당순이익 2.25~2.35달러, 잉여현금흐름 180억 달러 이상이에요. 여기에 자사주 매입 목표를 기존 80억 달러에서 100억 달러로 25% 상향했어요 — 경영진이 현재 주가가 실제 가치보다 낮다고 판단한 거예요. 3분기 잉여현금흐름은 전년 수준을 유지하고, 4분기에 강한 성장이 집중될 예정이에요.