Q2 2026 Earnings Call Summary

OTT 매출이 2년 만에 처음으로 전년 동기 대비 플러스 전환됐어요 — 총매출도 $307M에서 $308M로 4분기 만에 반등 흐름이에요. 가격 인상과 구독자 증가가 동시에 일어난 게 핵심이라 다음 분기 ARPU 추가 상승 가이던스에 힘을 실어줘요.

3분기 조정영업이익(OIBDA)이 '한 자릿수 30억대 중반'으로 올해 최저치를 찍을 예정이에요 — 신작 3개(Fightland, Kanan, Blood of My Blood) 상각비가 한꺼번에 몰리기 때문이에요. 4분기 '60억대 중반' 반등 가이던스가 실현되지 않으면 연간 마진 개선 스토리 전체가 흔들릴 수 있어요.

연간 조정영업이익 성장률 가이던스를 '낮은 한 자릿수'에서 '중간 한 자릿수'로 상향했고, 잉여현금흐름도 기존 $80M~$120M 범위에서 중상단으로 올렸어요. 부채비율도 연말 2.7배 예상인데, 이번에 대출을 늘렸는데도 이 수치라 실제 사업 개선 속도는 더 빠르다는 신호예요 — 목표인 2.5배 달성 시점도 예상보다 앞당겨질 가능성이 커요.