S
Starz Entertainment Corp.
Q2 2026 Earnings Call Summary
Call held on August 6, 2026
Highlight
OTT 매출이 2년 만에 처음으로 전년 동기 대비 플러스 전환됐어요 — 총매출도 $307M에서 $308M로 4분기 만에 반등 흐름이에요. 가격 인상과 구독자 증가가 동시에 일어난 게 핵심이라 다음 분기 ARPU 추가 상승 가이던스에 힘을 실어줘요.
Concern
3분기 조정영업이익(OIBDA)이 '한 자릿수 30억대 중반'으로 올해 최저치를 찍을 예정이에요 — 신작 3개(Fightland, Kanan, Blood of My Blood) 상각비가 한꺼번에 몰리기 때문이에요. 4분기 '60억대 중반' 반등 가이던스가 실현되지 않으면 연간 마진 개선 스토리 전체가 흔들릴 수 있어요.
Next quarter outlook
연간 조정영업이익 성장률 가이던스를 '낮은 한 자릿수'에서 '중간 한 자릿수'로 상향했고, 잉여현금흐름도 기존 $80M~$120M 범위에서 중상단으로 올렸어요. 부채비율도 연말 2.7배 예상인데, 이번에 대출을 늘렸는데도 이 수치라 실제 사업 개선 속도는 더 빠르다는 신호예요 — 목표인 2.5배 달성 시점도 예상보다 앞당겨질 가능성이 커요.
Other quarters
Q3 2026
매출은 2분기 3억 800만 달러에서 3분기 3억 2,200만 달러로 회복했고, 온라인 동영상 매출은 전년 대비 1.7%, 직전 분기 대비 2.4% 늘며 2분기 연속 전년 대비 성장했어요. 장기 구독자가 사상 최고 수준이고 4분기에는 ‘P-Valley’가 돌아와, 콘텐츠 시청과 구독 유지 흐름이 이어지는지 확인할 만해요.
Q1 2026이번 분기에서 가장 눈에 띄는 소식은 유니버설과의 '페이-투(Pay-Two)' 콘텐츠 계약을 조기 종료한 거예요. 원래 2028년까지 유니버설 영화를 비싼 값에 빌려 방영할 예정이었는데, 아마존 구독자와 스타즈 구독자가 너무 많이 겹쳐서 시청률이 기대에 못 미쳤거든요. 덕분에 콘텐츠 비용을 크게 줄이고, 그 절감분을 더 경제적인 라이브러리 영화 구매와 자체 제작 콘텐츠에 재투자할 수 있게 됐어요.