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The Scotts Miracle-Gro Company
Q3 2026 Earnings Call Summary
Call held on November 3, 2026
Highlight
FY2026 매출은 1% 늘었지만 전자상거래 매출은 24% 성장했고, 매출 비중도 약 10%에서 13%로 커졌어요. 전체 매출 성장보다 브랜드·온라인 비중이 빠르게 커지는 흐름으로, 회사는 이를 바탕으로 FY2027 매출 성장률 2~4%를 내다봐요.
Concern
FY2027에는 원자재 비용 부담이 약 1억 달러이고, 높은 소매 재고가 매출에 낮은 한 자릿수 수준의 부담을 줄 전망이에요. 가격 인상률은 평균 약 4%지만 가격 반응을 반영하면 순매출 기여는 약 2%예요. 판매가 계획에 못 미치거나 원가 부담이 절감액을 웃돌면 마진 개선 폭이 제한될 수 있어요.
Next quarter outlook
FY2026 매출 성장률 1%에서 FY2027 가이던스 2~4%로 성장을 높여 잡았고, 블랙코가 성장률의 1~2%를 보탤 전망이에요. 조정 주당순이익은 4.70~4.90달러, 잉여현금흐름은 약 2억 7,500만 달러를 예상해요. 매출총이익률은 개선을 이어가되 중기 목표인 0.5~1.0%포인트 개선폭의 낮은 쪽에 가까울 전망이며, 공급망 절감액 최소 3,500만 달러와 설비·정보기술 투자 1억 3,000만 달러를 계획해요.
Other quarters
Q2 2026
브랜드 제품 매출이 전년 동기 대비 4.5% 성장하면서 저마진 벌크 상품(약 1,000억 원 규모 멀치·토양 제품)을 의도적으로 걷어낸 효과가 나타나고 있어요. 이커머스 판매가 전년 동기 대비 27% 급증하며 전체 판매의 13%까지 올라왔고, 이 흐름이 2027년 가격 인상 협상의 협상력을 높여주는 구조예요.
Q1 2026스콧츠 미라클-그로의 가장 큰 성장 엔진은 '온라인 쇼핑 채널 확장'이에요. 올해 상반기 온라인 판매 금액이 전년 동기 대비 22% 늘었고, 경영진은 2030년까지 온라인 채널 하나만으로 약 8억 달러의 추가 매출을 만들 수 있다고 자신하고 있어요. 기존 대형 오프라인 유통사들도 함께 온라인 판매를 키우는 방향으로 협력하고 있어서, 새로운 유통망을 처음부터 만들 필요 없이 기존 파트너십을 그대로 활용할 수 있다는 점이 강점이에요.