Q2 2026 Earnings Call Summary

브랜드 제품 매출이 전년 동기 대비 4.5% 성장하면서 저마진 벌크 상품(약 1,000억 원 규모 멀치·토양 제품)을 의도적으로 걷어낸 효과가 나타나고 있어요. 이커머스 판매가 전년 동기 대비 27% 급증하며 전체 판매의 13%까지 올라왔고, 이 흐름이 2027년 가격 인상 협상의 협상력을 높여주는 구조예요.

5월 날씨 부진으로 소매점 재고가 전년보다 한 자릿수 후반 % 높아진 상태예요. 이 때문에 4분기 소매점 발주가 줄어들 가능성이 높고, 연간 매출 성장률이 가이던스 범위의 하단에 머물 수 있어요. 이란 전쟁발 원자재·운임 비용이 이번 분기에만 약 150억 원 추가 발생했고, 2027년에도 비슷한 수준의 비용 압박이 이어질 수 있어요.

2026 회계연도 전체 매출은 낮은 한 자릿수 성장 전망을 유지하되, 소매 재고 부담으로 하단 쪽에 가까울 것으로 예상해요. 주당 순이익(조정 기준) 가이던스는 4.15~4.35달러에서 4.30~4.45달러로 상향됐어요. 2027년에는 가격 인상과 원가 절감을 병행해 매출총이익률이 올해보다 더 개선될 것으로 경영진이 자신하고 있으며, 구체적인 수치는 8월 4일 투자자의 날에 공개될 예정이에요.