Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 직전 두 분기 3,900만 달러에서 이번 분기 5,010만 달러로 껑충 뛰었어요 — 전년 동기 대비 28% 성장이에요. 인수 효과가 컸지만, 자체 성장률도 4.7%에서 5.1%로 조금씩 빨라지고 있어요. 특히 규정 준수·리서치 부문이 11% 자체 성장을 기록하며 전체를 끌어올렸어요.

현금흐름이 이번 분기 마이너스 1,030만 달러로 돌아섰어요 — 1년 전 같은 기간엔 플러스 320만 달러였거든요. 인수한 회사들의 미수금이 1,300만 달러 늘어난 게 주된 이유예요. 회사는 '다음 분기에 대부분 회수된다'고 했지만, 회수가 늦어지면 현금 여유가 줄어들 수 있어요.

연간 매출 2억 500만~2억 900만 달러, 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익 4,600만~4,800만 달러(마진 22~23%)를 제시했어요 — 추가 인수가 없을 때 기준이에요. 목표 마진 25%보다 낮은 건 나스닥 상장 후 늘어난 공시·운영 비용 때문인데, 이 비용은 2026년이 지나면 상당 부분 사라져요. 2027년부터는 런던 상장 때 발생한 주식 보상 비용 약 3,000만 달러도 소멸돼 회계상 흑자 전환이 기대돼요.