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PPG Industries, Inc.
Q3 2026 Earnings Call Summary
Call held on October 27, 2026
Highlight
매출은 Q2 45억 달러에서 Q3 44억 달러로 낮아졌지만, 1년 전 같은 기간보다 7% 늘었고 유기적 매출도 5% 성장했어요. 유기적 매출 성장이 7개 분기 연속 이어지고 업계보다 3%p 앞선 흐름은 성장 기반이 유지되고 있음을 보여주며, Q4에도 회사는 유기적 매출의 낮은 한 자릿수 성장을 예상해요.
Concern
산업 코팅 부문은 원가 상승분이 계약 연동 가격에 반영되는 시차로 조정 이자·세금·감가상각 전 이익이 11% 줄고 마진도 14.4%로 2.6%p 낮아졌어요. Q4 원가 상승률은 높은 한 자릿수로 예상되고 가격 반영 효과는 2027년 Q1·Q2에 더해질 예정이라, 가격과 생산성 개선이 원가 상승을 따라잡지 못하면 해당 부문의 마진 회복이 늦어질 수 있어요.
Next quarter outlook
Q4 유기적 매출은 낮은 한 자릿수 성장, 조정 이자·세금·감가상각 전 이익률은 1년 전과 비슷한 수준에서 1%p 상승까지 전망해요. 원가 상승률은 높은 한 자릿수로 예상하며 가격 조치로 이를 상쇄할 계획이에요. 연간 조정 주당순이익 전망은 중간값을 높이고 범위를 좁혀 주당 7.90~8.10달러로 제시했어요.
Other quarters
Q2 2026
매출이 45억 달러로 전년 동기 대비 7% 늘었고, 6분기 연속 유기적 성장을 이어갔어요. 특히 항공우주·보호·해양 코팅이 두 자릿수 성장을 기록했고, 산업용 코팅도 5분기 만에 성장 궤도로 돌아섰어요. 이란 전쟁발 원자재 인플레이션의 90%를 가격 인상으로 상쇄했는데, 이는 당초 목표보다 한 분기 앞선 성과예요.
Q1 2026PPG의 가장 큰 성장 엔진은 단연 항공우주 코팅 사업이에요. 비행기 외장·실란트·투명 창 등 고도로 전문화된 제품들은 경쟁사가 쉽게 따라 할 수 없어서, 현재 주문이 밀려 사실상 '완판' 상태예요. 수주 잔고가 약 3억 5천만 달러에 달하고, 생산량을 늘릴수록 곧바로 매출로 이어지는 구조라 앞으로 몇 년간 꾸준한 성장이 기대돼요.