Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 7억4,500만 달러였던 전 분기에서 7억3,110만 달러로 1.8% 줄어 최근 상승 흐름이 꺾였지만, 광고비를 30% 줄인 가운데 조정 영업이익률은 16.8%에서 28.2%로 크게 회복했어요. 특히 디즈니 솔리테어는 광고비를 낮추고도 매출이 15.5% 늘어 기존 이용자가 계속 결제하는 힘을 확인했으며, 다음 분기부터는 매출보다 이익률 개선이 더 선명해질 가능성이 커요.

가장 큰 변수는 소비심리 약화와 이용자 기반 축소예요. 하루 평균 활동 이용자는 전 분기 대비 7.0%, 결제 이용자는 5.2% 줄었고, 회사는 5월에서 6월로 넘어오며 예년보다 가파른 소비 둔화를 봤어요. 하반기에도 이 흐름이 이어지거나 광고비 축소가 신규 이용자 감소로 연결되면, 디즈니 솔리테어의 장기 성장성과 매출 회복 시점이 늦어질 수 있어요.

연간 매출과 조정 영업이익 전망 범위는 직전 발표와 같은 수준으로 유지했지만, 회사는 현재 범위의 아래쪽에서 마칠 것으로 예상해요. 상반기에 집중한 광고비를 하반기에 크게 줄여 매출은 따라 내려가고 이익률은 높아지며, 특히 3분기에 가장 큰 매출 감소가 나타날 전망이에요. 2분기 실적은 매출과 조정 영업이익 모두 시장 예상보다 좋았지만, 소비심리 약화까지 반영해 하반기는 보수적으로 보고 있어요.