Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 $679M에서 $745M으로 +9.7% 뛰었어요 — 3분기 연속 하락 후 처음 나온 반등이에요. 핵심은 디즈니 솔리테어로, 전 분기 대비 +72% 성장하며 회사 15년 역사상 가장 빠르게 성장한 게임이 됐어요. 자체 결제 채널(D2C) 매출도 연간 환산 $1.2B 규모로 전년 동기 대비 +63% 늘어, 앱스토어 수수료 없이 직접 수익을 챙기는 구조가 빠르게 자리잡고 있어요.

마케팅 비용이 전년 동기 대비 +33% 급증하면서 영업이익률이 16.8%로 눌렸어요. 회사는 '상반기에 집중 투자하고 하반기에 정상화'라고 설명하지만, 디즈니 솔리테어 신규 유저 유입이 줄었을 때 기존 유저들이 얼마나 오래 남아 돈을 쓰는지가 하반기 실적의 핵심 변수예요. 또 슈퍼플레이 인수 추가 성과급으로 현금 $461M을 이미 지급해 현금이 크게 줄었고, 부채 만기 연장이 현재 최우선 과제라고 경영진이 직접 밝혔어요.

연간 매출 가이던스를 $2.70~2.80B에서 $2.75~2.85B으로 상향했어요 — 디즈니 솔리테어 초과 성과와 기존 게임 포트폴리오 개선이 동시에 반영된 거예요. 연간 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)도 $730~770M에서 $750~790M으로 올렸어요. 다만 경영진은 '하반기에 추가 투자 기회가 생기면 이익을 극대화하는 대신 재투자할 수 있다'고 명시해, 실제 이익은 가이던스 하단에 머물 가능성도 열려 있어요.