Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 1,000만 달러로 전 분기 1,100만 달러에서 다시 줄었고, 지난해 4분기 2,200만 달러 이후 하락 흐름이에요. 대신 핵심 후보물질 레즈펙의 아토피 피부염 임상 3상이 7월 시작돼 매출 회사에서 임상 결과를 기다리는 회사로 단계가 바뀌었고, 첫 결과는 2028년 중반 예정이에요.

가장 큰 변수는 레즈펙 임상 3상의 성공 여부와 그때까지 커지는 연구개발비예요. 회사는 2026년 연구개발비가 2억1,000만~2억3,000만 달러이고 분기마다 늘어난다고 밝혔으며, 아토피 피부염 결과가 기대에 못 미치거나 일정이 밀리면 현재의 현금 여력과 새로운 면역 조절 방식에 대한 기대가 동시에 약해질 수 있어요.

2026년 매출 전망은 4,000만~4,500만 달러로 유지됐지만, 임상 3상과 생산 준비가 본격화되면서 연구개발비는 연간 2억1,000만~2억3,000만 달러로 제시됐어요. 연말 현금·투자자산 전망은 8억1,500만~8억4,000만 달러로 상향됐고, 현재 현금은 10억2,000만 달러라 2028년 3분기까지 운영할 수 있어 2028년 중반 아토피 피부염 임상 3상 결과까지 자금 여력이 이어져요.