Q1 2026 Earnings Call Summary

REZPEG(레즈페그)의 핵심 강점은 '면역 조절 T세포(Treg)'를 직접 활성화하는 완전히 새로운 작동 방식이에요. 기존 약들이 염증 신호 하나를 막는 방식이라면, REZPEG는 면역 시스템 자체의 균형을 되살리는 방식이라 아토피 피부염과 원형 탈모증 모두에서 치료 효과가 시간이 지날수록 더 깊어지는 독특한 특성을 보여줬어요.

현재 매출은 분기당 약 110억 원 수준의 로열티 수입이 전부예요. REZPEG 임상 3상이 이제 막 시작되는 단계라 실제 제품 매출까지는 최소 3~4년이 걸리고, 그 사이 회사는 계속 적자를 낼 수밖에 없는 구조예요.

2026년 연간 매출은 400억~450억 원 수준의 로열티 수입으로 유지될 예정이에요. 연구개발비는 연간 2,000억~2,500억 원 규모로 늘어날 예정인데, 아토피 임상 3상이 본격 시작되는 하반기부터 분기별로 비용이 빠르게 증가해요. 2026년 말 현금 잔고는 8,000억~8,250억 원 수준을 유지할 것으로 예상되며, 2028년 중반 첫 임상 3상 데이터가 나올 때까지 자금이 충분히 확보된 상태예요.