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MasTec, Inc.
Q3 2026 Earnings Call Summary
Call held on October 29, 2026
Highlight
매출은 2분기 44억 달러에서 3분기 52억 달러로 올라 분기별 증가세가 이어졌고, 1년 전 같은 기간보다 30% 늘며 사상 최고를 기록했어요. 수주잔고도 전분기보다 30억 달러 늘어난 245억 달러로 사상 최고를 새로 썼고, 4분기에도 추가 증가가 예상돼 2027년 실적 가시성이 커졌어요.
Concern
파이프라인 사업은 인허가 문제로 프로젝트 시작이 평균 약 60일 밀려 3·4분기 매출과 이익에 영향을 줬고, 4분기 실적은 앞으로 두 달간 작업 속도에 따라 전망 범위의 하단이나 상단에 놓여요. 미완료 작업은 2027년으로 넘어가며 프로젝트 수익성은 달라지지 않는다고 했지만, 작업 시작이 더 늦어지거나 통신 고객의 투자가 계속 지연되면 단기 실적 회복과 통신 부문 성장에 부담이 될 수 있어요.
Next quarter outlook
4분기까지 클린에너지·인프라 부문의 2026년 연간 매출과 이자·세금·감가상각을 빼기 전 조정 이익은 각각 40% 넘게 성장할 전망이고, 2026년 영업활동 현금흐름은 10억 달러 초과, 연말 순차입금 배수는 2배 미만이 예상돼요. 가스발전 사업에서 착수 승인을 받은 10억 달러 초과 규모 프로젝트는 앞으로 몇 분기에 걸쳐 수주잔고로 전환될 전망이에요. 통신 부문은 2027년 매출이 대체로 보합이지만 비용 개선으로 마진이 약 2%p 나아질 수 있다고 봐요.
Other quarters
Q2 2026
매출 $4.4B으로 전년 동기 대비 +23% 성장했고, 최근 4분기 추이($4.0B→$3.9B→$3.8B→$4.4B)에서 이번 분기가 뚜렷한 반등이에요. 특히 청정에너지 부문 매출이 전년 대비 +43%, 영업이익은 +54% 급증했고, 수주잔고가 $214억으로 사상 최고치를 기록했어요 — AI 데이터센터·전력망 투자 수요가 실제 숫자로 나타나기 시작한 신호예요.
Q1 2026MasTec의 가장 큰 성장 엔진은 AI 데이터센터예요. 데이터센터를 짓고, 전력을 연결하고, 광케이블로 묶는 모든 공사를 MasTec 혼자 처음부터 끝까지 맡는 '턴키' 방식으로 수주가 늘고 있어요. 경영진은 이 시장의 총 기회 규모를 수십조 원대로 보고 있고, 지금은 막 시작 단계라고 강조했어요.