Q1 2026 Earnings Call Summary

모자이크의 가장 큰 강점은 황(sulfur)과 암모니아 원료를 자체 조달하는 능력이에요. 미국 내 암모니아 수요의 약 80%를 자체 공장과 시장가보다 저렴한 장기 계약으로 충당하고, 황도 미국 걸프만 정유소에서 직접 공급받아 2분기까지는 원료 부족 없이 생산을 이어갈 수 있어요.

페르시아만 분쟁으로 전 세계 황 공급이 막히면서 황 현물 가격이 톤당 1,200달러까지 치솟았어요. 이 가격에서는 인산염 비료를 만들어 팔아도 변동비조차 건지기 어려운 상황이라, 루이지애나와 바토우 공장 생산을 절반씩 줄이는 결정을 내렸어요.

2분기 인산염 비료 판매 가격은 톤당 760~780달러, 황 원료 비용은 톤당 약 540달러, 암모니아 비용은 톤당 약 610달러로 예상돼요. 이 조건에서도 인산염 생산 마진(스트리핑 마진)은 톤당 400달러 이상을 유지할 수 있고, 이미 판매 물량의 60%는 가격이 확정된 상태예요. 연간 설비투자는 2억 5,000만 달러 줄인 12억 5,000만 달러로 낮췄고, 인력 구조조정으로 연간 5,000만 달러 비용 절감 효과도 기대돼요.