Q2 2026 Earnings Call Summary

핵심 변화는 회사가 통제할 수 있는 소매점 사업이 살아났다는 점이에요. 소매점 주문 매출은 전년 동기 대비 16%, 기존 매장 매출은 3% 늘어 지난 분기의 부진에서 개선됐고, 새 매장·인수 매장을 포함한 실제 매출도 10% 증가했어요. 다음 분기에도 매장 확대와 온라인에서 매장으로 이어지는 고객 흐름이 성장을 이끌 기반이에요.

가장 큰 변수는 도매와 조이버드가 계속 전체 실적을 끌어내리는 점이에요. 도매 실제 매출은 전년 동기 대비 5% 감소했고 조이버드 주문 매출은 17% 줄어, 주문이 들쭉날쭉한 상태가 이어지면 소매점의 개선이 회사 전체 이익으로 충분히 이어지지 않을 수 있어요. 특히 조이버드 생산을 미국 공장으로 옮기는 과정과 공급망 사업의 마찰 비용이 올해 말까지 계속될 예정이에요.

다음 분기 매출은 5억~5억2천만 달러로, 케이스굿 사업 매각 영향을 뺀 기준 전년 동기 대비 1% 감소에서 2% 증가를 예상해요. 조정 영업이익률은 4%~5.5%로, 지난해 같은 분기의 일회성 1.1%포인트 혜택이 사라지고 광고·디지털 전환·공급망 사업에 추가 투자해 단기 이익률이 눌릴 전망이에요. 연간 설비투자는 9천만~1억1천만 달러로 계획하고, 약 10개 매장을 새로 열면서 사업 재투자와 주주환원을 균형 있게 이어갈 예정이에요.