Q1 2026 Earnings Call Summary

심장 수술용 산소공급기(오xygenator) 수요가 공장 생산량을 훨씬 초과하는 상황에서도, LivaNova는 올해 하반기 새 생산 라인을 가동해 산소공급기 생산량을 두 자릿수(약 10% 이상)로 늘릴 계획이에요. 동시에 뇌전증 치료기기(VNS) 분야에서는 미국 메디케어 수가가 신규 시술 기준 약 48% 인상되면서 병원들이 더 적극적으로 시술을 늘릴 환경이 만들어졌어요.

수면무호흡증(OSA) 치료기기 시장에서 보험 수가 체계가 아직 정비 중이라, 2027년 본격 출시 이후에도 초반 매출이 기대보다 느리게 쌓일 수 있어요. 경영진도 '수가 문제는 일시적'이라고 보고 있지만, 실제 해소 시점은 2028년 이후가 될 수도 있다고 인정했어요.

2026년 연간 매출은 환율 영향을 제외하고 전년 대비 7~8% 성장할 것으로 예상돼요(기존 전망 6~7%에서 상향). 심장수술 부문은 8.5~9.5%, 뇌전증 부문은 6~7% 성장을 목표로 해요. 주당 순이익(조정 기준)은 4.20~4.30달러로, 전년 대비 약 9% 늘어날 전망이에요.