Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 $673M으로 전년 동기 대비 소폭 증가했지만, 핵심은 등록률 회복 속도예요. 전 분기 -3.6%에서 이번 분기 -3.0%로 개선됐고, 집중 관리 지역 등록률은 오히려 +8%를 기록했어요. 마케팅 투자 후 문의량이 전체 +3%, 집중 지역 +15% 늘었는데, 이 문의가 실제 등록으로 이어지는 전환율이 하반기 실적을 가를 핵심 변수예요.

수익성 압박이 구조적이에요. 100원 벌면 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)이 약 7.7원밖에 안 남는데, 1년 전엔 12원이었어요. 법적으로 교사 대 아동 비율을 맞춰야 해서 등록률이 오르기 전까지는 인건비를 줄일 수 없는 구조예요. 올해 평소보다 많은 센터를 폐쇄할 예정인데, 구체적인 숫자와 영향은 2분기 실적 발표 때 공개돼요.

연간 매출 가이던스 $27억~$27.5억은 유지하면서, 연간 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전) 가이던스를 $215M~$235M으로 소폭 상향했어요. 다음 분기(2분기) 매출은 $690M~$700M, 영업이익은 $63M~$67M을 예상해요. 연간 등록률 -3%, 수업료 +3%가 서로 상쇄되는 구조라 하반기 등록률 반등이 연간 목표 달성의 전부예요.