Q1 2026 Earnings Call Summary

매출은 전년 동기 대비 3.2% 줄었지만, 수익성은 오히려 개선됐어요 — 조정 주당순이익이 14.3% 늘었고, 100원 벌 때 남는 영업이익(총이익률)도 1.9%p 올랐어요. 공장 통합(아폴로 프로젝트) 효과가 본격화되면서 매출이 줄어도 이익이 느는 구조로 바뀌고 있다는 신호예요.

유가 상승이 두 방향에서 동시에 압박하고 있어요 — 편의점·외식 소비자들이 주유 후 지갑을 닫으면서 수요가 줄고, 회사 물류비도 하반기에 전년 대비 약 35억 원(35억 원 규모) 더 늘어날 수 있어요. 유가가 지금 수준을 유지하면 마진 개선 속도가 둔화될 수 있고, 포장재 비용 상승 가능성도 3~4분기에 추가 변수로 남아 있어요.

공식 가이던스는 제공하지 않지만, 경영진은 3분기 환경이 2분기와 비슷할 것으로 봤어요. 계획된 저마진 베이커리 물량 축소는 3분기 약 3.5%, 4분기 약 2.5% 수준으로 계속되지만, 아폴로 행정·물류 절감 효과가 3~4분기에 본격 반영되고, 고온 보관 가능한 딥인닷츠·도그스터스 등 신제품 매출도 하반기에 가속될 것으로 기대하고 있어요. 서부 지역 QSR(패스트푸드 체인) ICEE 테스트가 마지막 단계에 진입해 이번 여름 전 계약 결정이 날 수도 있어요.