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J&J Snack Foods Corp.
Q2 2026 Earnings Call Summary
Call held on August 4, 2026
Highlight
매출 $426M(-6.2%)이지만 직전 분기 $345M보다는 회복세예요. 진짜 신호는 마진이에요 — 매출은 줄었는데 매출총이익률이 240bp 올라 35.5%로, 100원 팔면 35.5원이 이익으로 남는 구조가 됐어요. 원가절감 프로젝트가 매출 부진을 상쇄하고 있다는 뜻이에요.
Concern
연료·운임비가 분기 실적을 $460만 깎아먹었어요. 이게 없었으면 작년보다 이익이 더 좋았을 거라고 회사도 인정했어요. 4분기에도 이 압박이 계속될 거라 했는데, 디젤 가격은 여름 고점보단 내려왔지만 운임시장 경직은 규제 변화 탓이라 회사가 완전히 통제하기 어려운 변수예요.
Next quarter outlook
베이커리 매출 감소가 3분기 -3.5%에서 4분기 -2.5%로 줄어들고, 서비스 매출 격차도 4분기부터 좁혀져 내년 1분기엔 대부분 해소된다고 해요. 2026년 4분기엔 아직 역성장이지만 2027년엔 매출 성장 복귀를 공식 언급했어요 — 다만 4분기가 아니라 내년 1분기부터 turning point가 될 거라고 못박았어요. 원가절감 프로젝트 목표도 연 2000만→2500만 달러로 상향됐는데, 이는 직전 목표보다 25% 높아진 수치로 마진 방어력이 더 강해졌다는 신호예요.
Other quarters
Q1 2026
이번 분기 가장 눈에 띄는 성과는 매출이 줄었는데도 이익이 늘었다는 점이에요. '아폴로 프로젝트'라는 공장 효율화 작업 덕분에 100원 벌 때 남는 돈(총이익률)이 1년 전보다 1.9%포인트 늘었고, 조정 주당순이익도 14% 올랐어요. 특히 프레즐 매출이 전년 대비 670만 달러 늘며 효자 역할을 톡톡히 했어요.
Q1 2026매출은 전년 동기 대비 3.2% 줄었지만, 수익성은 오히려 개선됐어요 — 조정 주당순이익이 14.3% 늘었고, 100원 벌 때 남는 영업이익(총이익률)도 1.9%p 올랐어요. 공장 통합(아폴로 프로젝트) 효과가 본격화되면서 매출이 줄어도 이익이 느는 구조로 바뀌고 있다는 신호예요.