Q3 2026 Earnings Call Summary

AI 매출 비중은 전분기 8.2%에서 10.5%로 커졌고, 분기 성장률도 29%였어요. 전체 매출은 환율 영향을 제외해 전분기보다 1.2% 늘어 기대에 못 미쳤지만, 분기 대형 계약 52억 달러 중 62%가 신규였고 20억 달러 초과 신규 계약은 FY2028 매출 성장에 1% 넘게 보탤 전망이라 다음 해 성장에 힘을 보태요.

지정학적 긴장과 물가 부담 속 고객 지출이 신중하고, 경쟁 심화로 기대한 가격 인상과 물량 성장이 약해져 이번 분기 매출이 기대를 밑돌았어요. 가격 압박과 재량 지출 둔화가 이어지거나 거시환경이 더 나빠지면 연간 성장률이 1~2% 전망의 하단에 가까워질 수 있고, 하반기 보상 인상·계절적 둔화·AI 생산성 혜택 공유도 이익률을 낮추는 변수예요.

FY2027 연간 매출 성장률 전망은 기대보다 약한 상반기 실적을 반영해 1~2%로 조정됐고, 영업이익률 전망은 20~22%로 유지됐어요. 하단은 거시환경 추가 악화, 상단은 환경 개선을 전제해요. 하반기 보상 인상·계절적 둔화·AI 생산성 혜택 공유·대형 계약 초기 투입이 이익률을 누르지만 프로젝트 맥시머스가 일부 상쇄하며, 20억 달러 초과 신규 계약은 FY2028 매출 성장에 1% 넘게 기여할 전망이에요.