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i-80 Gold Corp
Q3 2026 Earnings Call Summary
Call held on November 2, 2026
Highlight
매출 흐름은 25년 Q4 2,100만 달러에서 26년 Q1 5,200만 달러, Q2 2,400만 달러를 거쳐 Q3 3,300만 달러로 회복했지만, Q3 증가는 주로 금 판매 가격 상승에서 나왔어요. 다음 분기에는 Granite Creek의 인력 안정화로 채굴량과 품위 개선이 예상되고, Archimedes 산화광은 Q4에 패드에 올려 2027년 Q1 생산으로 반영될 예정이에요.
Concern
변수는 처리와 공사 일정이에요. 제3자 처리시설의 여력 부족으로 분기 말 회수 가능 금 6,200온스가 처리 중이고 완제품 3,000온스가 남았으며, Lone Tree 인건비는 최초 추정치보다 5~10% 높고 예비비의 20%를 사용했어요. 처리 지연이 이어지거나 비용 상승이 남은 예비비를 넘으면 생산 인식과 공사비 계획에 부담이 생길 수 있어요.
Next quarter outlook
2026년 금 생산량은 기존 연간 3만~4만 온스 가이던스의 하단 절반으로 예상돼요. 운영비는 가이던스 하단 또는 그 이하, 유지·성장 자본과 사전개발비는 하단, 탐사비는 가이던스 범위 아래로 전망해요. 2027년은 전환기로 연간 4만~5만 온스 생산 수준에서 채굴을 늘리고 Lone Tree를 정비해, 2028년부터 연간 15만~20만 온스 생산을 목표로 해요.
Other quarters
Q2 2026
매출은 2천4백만 달러로 직전 분기 5천2백만 달러에서 크게 줄어 최근 흐름이 다시 꺾였지만, 핵심 원인은 광산 생산보다 외부 가공시설 처리 지연으로 판매가 이월된 데 있어요. 그 결과 회수 가능한 금 5,300온스가 공정 중 재고로 쌓였고, 고등급 채굴 구역 접근도 복구돼 3분기에는 광석 등급·채굴량과 판매가 함께 개선될 가능성이 커졌어요.
Q1 2026매출이 전 분기 2,100만 달러에서 5,200만 달러로 급등했어요 — 1년 전 같은 기간(1,400만 달러)과 비교하면 거의 4배 수준이에요. 핵심은 그래나이트 크릭 광산의 금 생산량이 3배 이상 늘었고, 금 가격도 온스당 약 5,000달러까지 올라 두 가지가 동시에 터진 거예요. 여기에 10억 달러 규모의 자금 조달을 마무리하면서 이제 빚 걱정 없이 개발에만 집중할 수 있는 구조가 됐어요.