Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 2,100만 달러에서 5,200만 달러로 급등했어요 — 1년 전 같은 기간(1,400만 달러)과 비교하면 거의 4배 수준이에요. 핵심은 그래나이트 크릭 광산의 금 생산량이 3배 이상 늘었고, 금 가격도 온스당 약 5,000달러까지 올라 두 가지가 동시에 터진 거예요. 여기에 10억 달러 규모의 자금 조달을 마무리하면서 이제 빚 걱정 없이 개발에만 집중할 수 있는 구조가 됐어요.

지금 회사는 금을 팔아 버는 돈보다 광산 개발에 쓰는 돈이 훨씬 많아요 — 이번 분기 영업 현금 유출이 4,500만 달러였고, 론 트리 공장 리모델링에만 4억 3,000만 달러가 예정돼 있어요. 현금이 5억 1,400만 달러 있어서 당장은 괜찮지만, 2028년 대규모 생산 전까지 금 가격이 크게 떨어지거나 공사가 지연되면 추가 자금 조달이 필요해질 수 있어요.

2026년 연간 금 생산 목표는 약 5만 온스이고, 2028년까지 연 15만~20만 온스로 4배 늘리는 게 목표예요. 올해 안에 두 번째 지하 광산(아르키메데스) 첫 금 생산, 내년 말까지 론 트리 공장 첫 금 생산이 예정돼 있어요. 올해 가이던스는 현재 계획대로 달성 중이라고 밝혔고, 내년에는 3개 지하 광산 타당성 조사와 2개 노천 광산 예비 타당성 조사 결과가 한꺼번에 나와 회사 가치를 재평가받을 기회가 집중돼 있어요.