Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 45억 달러로 전년 대비 5% 늘었지만, 1분기 44억 달러에서의 순차적 증가는 제한적이었어요. 주문은 최근 1년간 8% 늘고 주문 대비 매출 비율도 1.1을 기록해 수요는 충분하지만, 생산량 증가는 1분기 3%에서 2분기 4%로만 개선됐어요. 공급망이 풀리면 2027년에는 밀린 주문을 매출로 바꾸며 성장과 이익이 함께 빨라질 여지가 커요.

가장 큰 변수는 수요가 아니라 기계 부품 공급 부족이에요. 전체 3,000곳 이상 공급업체 중 약 2%의 병목이 매출을 막고 있고, 제한된 부품을 수익성이 높은 정비·부품 판매와 해외 방위 부문보다 수익성이 낮은 신규 장비와 국내 방위 부문에 우선 배분하면서 이익도 눌리고 있어요. 3분기와 4분기 생산 증가율이 2분기 수준인 약 4%에 머물거나, 다중 공급처 확대와 공급업체용 생산 도구 투자가 실제 생산량으로 이어지지 않으면 2027년 회복 시점이 더 늦어질 수 있어요.

2026년 전체 매출은 전년보다 4~5% 늘어날 전망이고, 이는 직전 전망보다 중간값 기준 성장률이 3~4%포인트 낮아진 수준이에요. 조정 영업이익은 43.5억~44.5억 달러로 직전 전망보다 중간값이 약 3억 달러 줄었고, 주당순이익은 7.60~7.90달러로 제시했어요. 3분기 매출은 전년과 비슷하거나 소폭 늘고, 4분기는 연간 전망에 맞춰 4~5% 성장할 것으로 보여요. 하반기 현금흐름은 10억~15억 달러, 설비 투자액은 약 6.5억 달러예요.