Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +16% (전년 동기 대비) — 직전 두 분기 정체($1.4B→$1.4B→$1.1B)에서 벗어나 Magic이 +32% 급등하며 성장을 이끌었어요. 특히 Marvel Super Heroes 세트가 출시 첫날·첫 달 역대 최고 매출을 기록하고 3억 달러 돌파까지 가장 빠른 세트가 됐는데, 이 흐름이 하반기 가이던스 상향의 핵심 근거예요.

디지털 게임 투자 부담 — 이번 분기 560억 원 규모 비현금 손실을 인식했고, 2027년에는 게임 출시 마케팅·개발비 상각으로 Wizards 부문 마진이 올해 40%대에서 30%대 후반으로 내려올 수 있어요. 게임 출시 성과가 기대에 못 미치면 이 마진 하락이 더 깊어질 수 있어요.

연간 매출 성장률 가이던스를 기존보다 상향해 5~7%로 제시했고, 영업이익률도 25~26%로 올렸어요 — 상반기 실적 호조를 그대로 연간에 반영한 거예요. 하반기 Magic은 3분기 중간 한 자릿수 성장, 4분기는 전년 초대형 분기 기저 효과로 소폭 감소가 예상되지만, 이는 이미 연초부터 반영된 계획이에요. 주주 환원도 강화해 자사주 매입 목표를 1억 달러에서 최소 2억 달러로 두 배 늘렸어요.