Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 25년 Q3 $489M → 26년 Q2 $867M으로 회복 추세를 이어가고 있어요. 이번 분기 핵심은 신규 농약 성분(Isoflex·fluindapyr 등) 매출이 전년 동기 대비 2배로 늘었다는 점인데, 지난 분기 성장세에서 더 가속됐어요. EU에서 2019년 이후 처음으로 신규 제초제 승인을 받은 Isoflex가 2027년부터 유럽 5,500만 헥타르 시장에 본격 진입할 예정이라, 이 성장 흐름은 앞으로 더 강해질 가능성이 높아요.

부채 부담이 가장 큰 변수예요. 현재 총부채가 약 45억 달러로, 영업이익 대비 5.7배 수준이에요. 올해 약 1조 원 규모 부채 상환을 목표로 인도 사업 매각·자산 라이선싱 등을 추진 중인데, 협상이 예상보다 늦어지거나 이란 분쟁 장기화로 원가가 오르면 현금흐름 압박이 커질 수 있어요.

다음 분기(26년 Q2) 매출은 8,500억~9,000억 원 수준으로 예상되고, 영업이익은 1,300억~1,500억 원 범위예요. 연간 가이던스는 매출 36억~38억 달러, 영업이익 6.7억~7.3억 달러로 직전 발표와 동일하게 유지됐어요. 상반기가 실적 바닥이고 하반기부터 브라질 직판 조직 가동·신규 성분 판매 확대로 매출이 약 4,250억 원 이상 늘어날 것으로 회사는 보고 있어요. 2027년부터는 본격적인 실적 개선이 기대돼요.