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Dorman Products, Inc.
Q1 2026 Earnings Call Summary
Call held on March 30, 2026
Highlight
매출 4% 성장했지만 추세를 보면 $541M → $544M → $538M → $529M으로 4분기 연속 하락 중이에요. 다만 이번 분기 마진 압박은 '작년에 비싸게 사둔 재고'를 털어내는 과정이라 회사는 앞으로 분기마다 마진이 회복될 거라고 자신하고 있어요.
Concern
영업이익률이 전년 동기 대비 4.9%p 급락해 12.1%까지 떨어졌어요. 관세 환경이 5월 4일 이후 또 바뀔 수 있고, 회사 가이던스는 그 이후 변화를 전혀 반영하지 않았어요. 관세가 다시 올라가면 하반기 마진 회복 시나리오 전체가 흔들릴 수 있어요.
Next quarter outlook
연간 매출 성장률 7~9%, 영업이익률 15~16% 가이던스를 그대로 유지했어요 — 직전 발표와 동일해요. 핵심은 '하반기 집중'인데, 연말 4분기에는 영업이익률이 10%대 후반까지 회복될 거라고 밝혔어요. 주당순이익은 $8.10~$8.50 범위로, 상반기보다 하반기에 실적이 몰리는 구조예요.
Other quarters
Q3 2026
매출은 1분기 $529M으로 내려온 뒤 2분기 $545M, 3분기 $562M으로 두 분기 연속 회복했고, 전년 동기 대비 3% 늘어 분기 최고치를 기록했어요. 신제품과 신규 거래에 따른 물량 증가가 성장을 이끌어 4분기에도 매출 성장은 물량 중심으로 이어질 전망이에요.
Q2 2026매출 $545M로 전년 대비 +1%에 그쳤지만, 관세 환급 덕분에 조정 주당순이익은 $3.08로 전년보다 50% 뛰었어요. 다만 환급 효과를 빼면 실제 주당순이익은 $1.90 수준이라, 이번 호실적의 상당 부분은 일회성 관세 환급이 만든 거예요.