Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +5.7%로 분기 사상 처음 10억 달러를 넘겼어요 — 직전 분기(26년 Q2) 10억 달러 수준에서 성장세를 이어갔고, HOKA 직접판매(DTC)가 +17%로 가속됐어요. 특히 재고를 전년 대비 5% 줄이면서도 정가 판매 비중을 높인 덕분에 총이익률이 56.4%로 올라섰는데, 이 '재고 줄이고 정가 지키기' 전략이 하반기 마진 방어의 핵심 버팀목이에요.

관세 부담이 커지고 있어요 — 이번 분기에만 전년 대비 약 -150bp(1.5%p) 마진을 깎았고, 회사는 연간 관세율 가정을 10%에서 12.5%로 올렸어요. 매출 성장이 이 비용 증가 속도를 못 따라가면, 하반기 마진 개선 시나리오가 흔들릴 수 있어요.

연간 매출 58.6억~59.1억 달러(전년 대비 고단위 한 자릿수 성장) 전망은 유지됐고, 주당순이익은 7.35~7.50달러로 0.05달러 상향됐어요 — 1분기 총이익률 선방이 그대로 반영된 거예요. 2분기는 매출 +5%, 주당순이익 1.73~1.78달러로 상반기가 상대적으로 조용하지만, 유럽 물류 타이밍 정상화와 신제품 출시가 맞물리는 하반기에 성장이 가속될 예정이에요.