Q2 2026 Earnings Call Summary

조정영업이익이 52억 달러로 전년동기 대비 35% 늘었고, 이 힘으로 연간 주당순이익 가이던스를 7.90~8.10달러로 0.60달러나 올렸어요. 매출 추이도 1분기 1004억 달러에서 이번 분기 1061억 달러로 반등했는데, 특히 아picker 부문 실적 회복이 2년 만에 뚜렷하게 결실을 맺고 있다는 게 핵심이에요.

내년(2027년) 캐어마크 부문에서 회원수 감소와 340B 정책 압박이 동시에 온다고 회사가 먼저 밝혔어요. 340B는 2024년 이후 처음 언급된 리스크라 새로운 변수이고, 계약 갱신율도 예년보다 낮아질 걸로 보인다고 해서 다음 실적에서 캐어마크 매출 성장 둔화가 나타나는지 확인이 필요해요.

2026년 전체 주당순이익 가이던스가 7.90~8.10달러로 상향(직전보다 0.60달러 상승)됐고, 영업활동 현금흐름도 최소 115억 달러로 직전보다 20억 달러 늘었어요. 더 눈에 띄는 건 2027년 가이던스를 한 분기 앞당겨 처음 공개했는데, 최소 8.44달러로 현재 시장 컨센서스와 일치하는 수준이라고 밝혔어요. 다만 이 숫자엔 자사주 매입 효과는 빠져있고 340B와 캐어마크 회원 감소라는 역풍이 이미 반영된 거라, 실제로는 보수적으로 잡은 바닥선일 가능성이 커요.