Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 3년 만에 처음으로 전년 대비 성장(+0.1%)으로 돌아섰어요 — 직전 4개 분기 연속 감소에서 반전이에요. DSA 부문 신규 수주가 전 분기 대비 +12.6% 늘면서 수주/매출 비율이 1.19배로 4년래 최고치를 찍었는데, 이게 3분기 연속 1배 초과라 3분기부터 실제 매출 성장 가속으로 이어질 가능성이 커요.

이번 분기 영업이익률 개선(20.5%, 전분기 대비 +4.2%p)의 상당 부분이 유럽 사업 매각과 일회성 이연보상 효과($0.19) 덕분이었고, 세율은 모리셔스 세법 변경 이슈로 최대 100bp 더 올라 연간 $0.20 부담이 생겼어요. 원숭이(NHP) 수급 비용 절감 효과도 4분기에 집중돼 있어서, 그 전에 수요 회복이 주춤하면 마진 개선 스토리 전체가 늦춰질 수 있어요.

연간 매출 가이던스를 '한 자릿수 초반 감소'에서 '변화 없음~1% 성장'으로 150bp 상향했고, 주당순이익도 $11.15~11.45로 중간값 기준 $0.25 올렸어요 — 전부 실적 개선분이고 일회성 이득은 아니에요. 3분기는 매출 성장 1~3%, 주당순이익 $2.90~3.00(전년 대비 +20%)을 제시했는데, 진짜 큰 그림은 4분기예요. 캄보디아 원숭이 공급처 인수 효과가 4분기에 몰려서 DSA 마진이 그때 최고치를 찍을 걸로 회사는 보고 있어요. 다만 이 4분기 수치를 2027년 기준선으로 그대로 가져가면 안 된다고 경영진이 직접 못 박았어요.