Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 화제는 'Arc 네트워크' 출시 준비예요. Arc는 쉽게 말해 Circle이 직접 만든 새로운 블록체인 경제 운영체제인데, 오늘 토큰 사전 판매에서 A16Z·블랙록·아폴로 등 세계 최고 투자자들로부터 2,220억 달러를 모으며 네트워크 전체 가치를 3조 달러로 인정받았어요. 여기에 AI 에이전트가 USDC로 자동 결제하는 'Circle Agent Stack'도 오늘 공식 출시했는데, 현재 AI 에이전트 결제의 99.8%가 이미 USDC로 이뤄지고 있어요.

매출이 지난 분기 7억 7,000만 달러에서 이번 분기 6억 9,400만 달러로 줄었어요. 미국 기준금리가 내려가면서 USDC 준비금에서 나오는 이자 수익이 1년 전보다 줄었고, USDC 유통량도 분기 내내 거의 제자리걸음을 했어요. 디지털 자산 시장 전체가 2025년 10월 고점 대비 약 45% 하락한 영향이 컸어요.

2026년 연간 가이던스는 기존 그대로 유지해요. 다만 Arc 토큰 사전 판매·인센티브 프로그램·Arc 관련 새 수익은 아직 이번 가이던스에 포함되지 않았어요. Arc 토큰이 실제로 발행·전달되면 그 가치를 '기타 수익'으로 인식하고, 인센티브 지급분은 비용으로 처리할 예정이에요. 경영진은 Arc가 장기적으로 중요한 성장 동력이 될 것으로 보고, 구체적인 수치가 포함된 업데이트 가이던스를 다음 분기 실적 발표 때 제공하겠다고 밝혔어요.