Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 $66.2 million으로 3분기 약 $61 million에서 회복됐고, 이자·세금·감가상각 빼기 전 조정이익률도 10%에서 13.9%로 올라왔어요. 반복 매출 전환과 6개 분기 연속 영업현금흐름 유입이 확인돼, 다음 분기부터는 위성·우주 사업 매각 뒤 Allerium 중심의 더 예측 가능한 수익 구조를 시험하게 돼요.

가장 큰 변수는 Gilat 거래의 규제 승인과 연말 종결이에요. 종결이 늦어지면 예상 순현금 유입 $128.3 million을 활용한 선순위·후순위 부채 상환과 재자본화, 연간 비용 절감 $16 million~$18 million의 실행 시점이 밀릴 수 있고, 하반기 수주가 상반기보다 가벼웠던 흐름에서 확정 수주잔고 $520.4 million의 40%가 FY2027 매출로 전환되는지가 확인 포인트예요.

공식 매출 가이던스 대신, 확정 수주잔고 $520.4 million이 FY2027 매출의 약 40%로 전환되고 향후 3년에 걸쳐 비교적 고르게 매출 기반을 제공한다는 전망을 제시했어요. 거래 후 전환 비용은 $13 million~$15 million, 연간 비용 절감은 $16 million~$18 million으로 예상하며, FY2026 기준 예상 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익은 $37 million~$39 million으로 6월 예상치보다 중간값이 $4 million 높아졌고 투자 중간값은 $1 million 늘었어요.