Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 CDW의 가장 큰 성장 동력은 AI 인프라 수요예요. 대형 금융사 고객을 위해 AI 전용 서버·네트워크·소프트웨어를 한 번에 설계·구축해 주는 '풀스택 AI 팩토리' 프로젝트를 수주했는데, 단일 계약 규모가 수백억 원대에 달했고 전문 서비스 비중도 높아 수익성도 좋았어요.

메모리 가격 급등과 공급 부족으로 고객들이 소프트웨어 구독·유지보수 계약보다 하드웨어 구매를 먼저 챙기면서, 마진이 높은 클라우드·서비스 매출 비중이 줄었어요. 하반기에도 거시경제 불확실성과 지정학적 리스크가 남아 있어 수요가 얼마나 이어질지 아직 안갯속이에요.

2분기 매출총이익은 1분기 대비 높은 한 자릿수 퍼센트 성장, 전년 동기 대비 중간 한 자릿수 퍼센트 성장을 예상해요. 주당 순이익도 전년 동기 대비 높은 한 자릿수 퍼센트 늘어날 전망이에요. 연간으로는 시장 성장률(낮은 한 자릿수 %)보다 2~3%포인트 앞서는 성장을 목표로 하고, 주당 순이익은 연간 중간 한 자릿수 퍼센트 성장의 상단을 겨냥하고 있어요. 내부 AI 효율화 프로그램 '기어드 포 그로스'를 통해 2027~2028년에는 연간 1,000억~2,000억 원 수준의 비용 절감 효과도 기대하고 있어요.