Q1 2026 Earnings Call Summary

AptarGroup의 핵심 성장 동력은 GLP-1 비만·당뇨 치료제용 주사기 부품(고무 마개 등 탄성 소재)이에요. 이 분야 매출이 전년 동기 대비 20% 늘었고, 기존 공장 안에 장비만 추가하면 생산량을 더 늘릴 수 있는 여유 공간도 확보해 뒀어요. 코 안으로 약을 전달하는 시스템(전신 흡수형 비강 약물 전달)과 생물의약품 관련 파이프라인도 꾸준히 쌓이고 있어서, 제약 사업부의 장기 성장 기반이 탄탄하게 유지되고 있어요.

가장 큰 부담은 날록손(응급 해독제) 관련 매출 감소예요. 2024~2025년에 각 주(州)와 병원들이 한꺼번에 대량 구매했다가 재고가 쌓이면서 올해 연간 약 650억 원(6,500만 달러) 규모의 매출이 빠질 것으로 예상돼요. 이 영향의 약 3분의 2가 상반기에 집중되기 때문에 1~2분기 실적 비교가 특히 불리하게 보일 수 있어요.

2분기 주당 순이익(조정 기준)은 1.32~1.40달러로 예상돼요. 응급 해독제 재고 조정 영향을 제외하면 제약·뷰티·클로저 세 사업부 모두 성장이 기대되고, 특히 향수 펌프와 주사기 부품 수요가 강하게 유지되고 있어요. 하반기에는 응급 해독제 비교 부담이 거의 사라지면서 회사 전체 영업이익률도 장기 목표 범위 안으로 회복될 것으로 경영진은 보고 있어요. 연간 설비 투자(새 공장·장비 투자)는 2,600억~2,800억 원(2.6~2.8억 달러) 수준으로 계획돼 있어요.