Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 주당 영업이익 1.36달러로 1년 전 1.43달러보다 낮지만, 이건 작년에 송전 지분 일부를 팔면서 생긴 일회성 효과예요 — 실제 사업 체력은 탄탄해요. 더 중요한 건 텍사스에서만 이번 분기에 60억 달러 규모의 현금·담보를 고객사로부터 받아냈다는 점인데, 이게 앞으로 수십 년치 전력망 투자의 실탄이 돼요.

매출이 26년 Q1 60억 달러에서 이번 분기 54억 달러로 줄었어요 — 계절성이 주된 이유지만, 78조 원 규모 설비투자 계획이 실제 수익으로 연결되려면 텍사스 ERCOT 배치 심사(8월 7일 결과 발표)에서 45기가와트 프로젝트가 탈락 없이 통과해야 해요. 만약 일부가 다음 배치로 밀리면 투자 시점이 늦어질 수 있어요.

2026년 연간 주당 영업이익 가이던스를 6.15~6.45달러에서 6.25~6.55달러로 0.10달러 올렸어요 — 3분기가 전통적으로 가장 강한 분기인 데다 오하이오·텍사스·오클라호마 요금 인상 효과가 하반기에 반영되기 때문이에요. 연간 이익 성장률 7~9%, 2030년까지 연평균 9% 이상 성장도 재확인했고, 3분기 실적 발표 때 2027~2031년 새 5개년 투자 계획을 공개할 예정이에요.