Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 26년 1분기 $18M에서 이번 분기 $49M으로 크게 반등했어요 — 다만 이 반등은 사업 개선보다 분기별 변동성이 큰 구조 탓이 커요. 더 주목할 변화는 경영진 내재화(internalization) 거래예요: 주주 99%가 찬성표를 던졌고, 거래 완료 후 직원들이 회사 주식 40% 이상을 보유하게 돼 경영진과 주주 이해관계가 처음으로 일치하게 돼요.

이번 분기 순손실이 주당 $1.87로 컸는데, 내재화 관련 일회성 비용($5.1M 거래비용 + $4M 주식 보상 가속 지급)이 주된 원인이에요. 3분기에도 추가 비용이 예정돼 있어 단기 손실이 이어질 수 있고, 주당 장부가치가 이번 분기에만 $29.98 → $26.76으로 $3.22 줄었어요.

연간 대출 포트폴리오 순성장 목표 $5억은 유지하고 있어요 — CEO는 '파이프라인이 역대 최강'이라고 했고, 시장에서 매물이 늘어 좋은 기회를 선별 중이에요. 내재화 거래 완료 후엔 기존 부동산 대출 이자수익 외에 펀드 운용 수수료 수익이 새로 생기는데, 경영진 시나리오상 수수료 매출은 $48M~$73M 범위로 제시됐어요. 3분기 일회성 비용은 2분기보다 줄어든다고 확인했어요.