Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 4개 분기 연속 $403M→$437M→$450M→$498M으로 증가했고, 매출 100원당 영업이익도 12원에서 14원으로 개선됐어요. 2분기 실적보다 중요한 변화는 7월부터 가격 인상이 본격 반영된다는 점이라서, 3분기에는 자극 서비스의 이익 증가가 더 뚜렷해질 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 매출 성장이 실제 현금으로 남는 속도예요. 2분기에도 현금흐름이 $8M 적자였고 부채는 약 $1.1B, 현금은 $19M에 그쳤으며 설비투자를 중간값보다 높게 집행할 수 있어요. 가격 인상과 비용 절감이 기대만큼 이익·현금으로 연결되지 않거나, 장기 계약 없이 신규 장비를 늘리면 재무 개선 신호가 약해질 수 있어요.

3분기는 자극 서비스 매출과 이익이 올라가고 모래 사업은 대체로 보합일 전망이며, 7월부터 가격 인상이 온전히 반영돼 하반기 실적이 상반기보다 좋아질 가능성이 커졌어요. 2026년 설비투자는 5월 발표 범위를 유지해 플로텍 포함 1억5,500만~1억8,500만 달러, 제외 시 1억4,500만~1억7,500만 달러예요. 다만 일부 업그레이드를 앞당겨 현재 범위 중간값보다 약간 높게 집행할 수 있고, 신규 장비를 늘리지 않아 비용 절감 효과가 현금흐름 개선으로 이어질 전망이에요.