Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 25년 4분기 65만 달러에서 26년 1분기 21만5000달러로 급감했다가 이번 분기 30만 달러로 반등했지만, 아직 25년 4분기 수준에는 못 미쳐 본업보다 ABS-201 임상 진전이 핵심이에요. 약효가 최소 65일 지속될 가능성과 6개월에 2~3회 투여로 수용체를 90% 이상 막을 수 있다는 초기 결과가 나와, 연말 13주 데이터가 다음 방향을 결정할 가장 가까운 촉매예요.

가장 큰 변수는 ABS-201의 실제 탈모 개선 효과예요. 13주 데이터는 방향만 보여주고 26주 데이터에서도 목표인 제곱센티미터당 모발 30~35개 증가나 안전성이 확인되지 않으면, 90% 이상 수용체 차단과 재생 효과라는 설명이 매출 전망으로 이어지기 어려워요; 특히 약효가 얼마나 오래가는지는 13주와 26주 시험만으로 확정되지 않아요.

핵심 일정은 패턴 탈모 임상시험의 13주 중간 유효성 데이터를 2026년 말, 26주 전체 데이터를 2027년 초에 공개하는 거예요. 자궁내막증 임상 2상은 2026년 4분기 시작할 예정이고, 현재 현금·투자자산 2억 달러로 2028년 하반기까지 운영할 수 있어 데이터 발표 전 자금 여력도 확보했어요.