2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

매출이 25년 Q3 $80억 → Q4 $76억으로 꺾였다가 이번 분기 다시 $80억으로 회복됐어요. 핵심은 종이 공장이 북미·유럽·중남미 전 지역에서 사실상 완판 상태라는 점이에요 — CEO가 '평생 이렇게 타이트한 시장은 처음'이라고 할 정도로 공급이 수요를 못 따라가고 있어요. 이 흐름이 유지되면 하반기 가격 인상분이 실적에 반영되면서 수익성이 단계적으로 올라올 구조예요.

물류비가 예상보다 3억 달러 더 나왔어요 — 중동 분쟁으로 해상 운임이 급등하고 북미 내륙 운송비도 뛰었는데, 이 비용이 아직 가격 인상으로 회수되지 않은 상태예요. 가격 인상 효과는 3~6개월 시차를 두고 반영되기 때문에, 그 사이 물류비가 더 오르거나 수요가 꺾이면 마진 회복이 늦어질 수 있어요.

올해 연간 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전) 목표를 49억~51억 달러로 제시했어요 — 물류비 급등을 반영해 기존 전망보다 낮아진 수치예요. 다만 이번 분기에 발표한 북미 톤당 100달러, 유럽 톤당 80유로 인상분은 2026년 실적엔 거의 반영 안 되고, 대부분 2027년 수익으로 잡혀요. CEO는 '2027년이 진짜 도약의 해'라고 강조했어요.