2026년 3분기 어닝콜 한국어 정리

매출은 47억 달러로 1년 전보다 39% 늘었고, 분기 흐름도 25년 4분기 39억→26년 1분기 43억→2분기 43억→3분기 47억 달러로 보합 뒤 다시 올라왔어요. 구리 판매량은 0.4% 줄어 가격이 성장을 이끌었지만, 이자·세금·감가상각을 빼기 전 조정이익은 30억 달러로 2분기 연속 최고치였고 매출 대비 비중도 65%로 1년 전 59%보다 높아요.

회사는 2026년 구리 시장이 소폭 공급 초과일 것으로 내다봤고, 구리 생산은 1년 전보다 1% 줄었으며 페루 광산 생산은 광석 품위와 회수율 저하로 6% 감소했어요. 부산물 판매 수익의 원가 차감 효과가 31% 커져 파운드당 현금원가는 0.09달러였지만, 차감 전 원가는 2.46달러로 10% 올랐어요; 부산물 가격이 약해지거나 생산 목표를 채우지 못하면 낮은 순현금원가를 유지하기 어려워질 수 있어요.

2026년 생산 전망은 구리 91만8,000톤으로 초기 계획보다 0.7% 높고, 몰리브덴 2만9,000톤은 12% 높으며, 은 2,400만 온스는 계획대로이고, 아연 16만3,400톤은 1% 낮아요. 4분기 구리 생산은 1년 전보다 늘고 부산물 수익 차감 전 현금원가는 3분기와 비슷하거나 조금 낮을 전망이며, 2027년 생산 전망은 2027년 1월에 업데이트하고 현금원가는 현재 수준이거나 조금 낮을 것으로 봐요. 티아마리아는 공정률 50%로 2028년 상반기 가동 예정이고, 티아마리아와 엘필라는 연간 정제 구리 15만6,000톤을 더할 계획이에요.