2026년 3분기 어닝콜 한국어 정리

매출은 2분기 108억 달러에서 3분기 114억 달러로 늘고 1년 전 같은 기간보다 3% 성장했지만, 조정 기준 이자·세금·감가상각 차감 전 이익은 27억 달러로 전년 수준이었어요. 에너지·운송비 부담으로 이익률은 전년보다 0.8%p 낮아져, 2027년 이익률 회복은 가격 인상이 비용 상승을 따라잡는지에 달렸어요.

2026년 전망은 4분기 에너지 비용이 현재 수준에 머물고 평년 날씨를 보인다는 전제예요. 디젤은 7월 저점 이후 짧은 기간에 40% 올랐고 주택 수요도 약해, 가격 조치가 운송·원재료비를 따라잡지 못하면 2027년 이익률 회복이 늦어질 수 있어요. Velocity 전환 비용 4억 달러 가운데 약 3분의 2는 2026년 하반기와 2027년에 반영될 예정이에요.

2026년 조정 기준 이자·세금·감가상각 차감 전 이익은 78억~80억 달러, 순이익은 31억~33억 달러, 조정 희석 주당이익은 5.37~5.59달러 전망이에요. 2027년 미국 골재 가격은 한 자릿수 후반, 미국 시멘트 물량·가격은 낮은 한 자릿수, 국제 시멘트 물량은 낮은 한 자릿수·가격은 중간 한 자릿수 상승을 예상해요. Arcosa의 온전한 1년 기여와 함께 가격이 비용을 앞서며 이익률이 넓어질 전망이고, Velocity는 연간 이익 효과 4억 달러를 2028년 말까지 내며 약 40%를 2027년에 실현할 계획이에요.